Иван Снегирев дал комментарий для РБК о возврате инвестиционного налогового вычета на паи ЗПИФов

Иван Снегирев, консультант налоговой практики O2 Consulting, прокомментировал для РБК изменения, связанные с возвратом инвестиционного налогового вычета на паи ЗПИФов.

В материале — о том, насколько новые нормы меняют налоговый режим для инвесторов, какие практические нюансы важно учитывать при применении льготы, где могут возникать риски и что стоит принять во внимание инвесторам и управляющим компаниям.

Предлагаем ознакомиться с комментарием.

Статья РБК:
https://pro.rbc.ru/demo/6a461b6f9a7947ece118efde

Комментарий Ивана

1. Насколько существенно новые изменения меняют налоговый режим для инвесторов в ЗПИФы?

Изменения, которые будут внесены законопроектом № 1155876-8, окажут положительное влияние на рынок долгосрочных инвестиций, так как распространяют льготу на паи закрытых паевых инвестиционных фондов (ЗПИФ), которые ориентированы в первую очередь на долгосрочные инвестиции. Изменения будут действовать ретроспективно в отношении операций по продаже / погашению паев, совершенных с 1 января 2026 года.

Применение инвестиционного налогового вычета на паи ЗПИФ прекрасно сочетается с логикой деятельности ЗПИФ, так как его механизм также подразумевает долгосрочное владение ценными бумагами: он применяется при минимальном сроке владения 3 года, и позволяет инвестору уменьшить прибыль от реализации ценных бумаг на сумму 3 млн рублей за каждый полный год владения ценными бумагами. Чем дольше ценные бумаги находятся в непрерывной собственности инвестора – тем больше размер налогового вычета.

Распространение механизма инвестиционного налогового вычета на паи ЗПИФ значительно усиливает привлекательность этого инструмента.

2. Какие практические нюансы необходимо учитывать инвесторам, рассчитывающим воспользоваться льготой?

Первое, на что нужно обратить внимание - вычет распространяется только на паи ЗПИФ, которые допущены к торгам на бирже, что сужает круг применения вычета и оставляет за скобками ЗПИФы, паи которых не обращаются на организованном рынке ценных бумаг.

Также, инвестиционный налоговый вычет распространяется на доход от реализации или погашения паев ЗПИФ, и не распространяется на промежуточные выплаты, которые могут быть закреплены в ПДУ – с них УК ЗПИФ по-прежнему будет удерживать НДФЛ при выплате инвестору по ставке 13-15% (для налоговых резидентов) или 30% (для налоговых нерезидентов).

Кроме того, совокупный лимит инвестиционного вычета действует на все паи торгуемых ЗПИФ, проданные и / или погашенные в течение календарного года. В случае, если одни и те же паи реализовывались у разных брокеров, они могут применить вычет независимо друг от друга и не удерживать НДФЛ, хотя совокупный размер прибыли превысил размер вычета. В этом случае инвестор должен подать декларацию 3-НДФЛ и самостоятельно доплатить НДФЛ сверх суммы полученного вычета.

Пример

Инвестор продал паи торгуемого ЗПИФ в 2026 году с прибылью 10 млн рублей, срок владения составил 3 полных года. В этом случае инвестору доступен вычет в размере 9 млн рублей, с 1 млн рублей потребуется уплатить НДФЛ.

Если продажи производились через двух разных брокеров (допустим двумя пакетами по 5 млн рублей), то каждый брокер применит лимит в размере 9 млн рублей самостоятельно, что приведет к неуплате НДФЛ.

В этом случае инвестор должен подать декларацию 3-НДФЛ за 2026 года до 30 апреля 2027 года, указать совокупный размер прибыли в размере 10 млн рублей, применить вычет в размере 9 млн рублей и доплатить НДФЛ с 1 млн рублей.

3. Видите ли вы риски неоднозначного применения новых норм или возникновения налоговых споров?

Законопроект не создает нового механизма расчета налогового вычета, а лишь распространяет действие уже отработанной нормы на новый тип ценных бумаг – паи ЗПИФ. В связи с этим, мы не ожидаем серьезных проблем с применением инвесторами инвестиционного вычета к паям ЗПИФ.

В то же время есть несколько моментов, хотелось бы обратить внимание на то, что ретроспективное действие нормы может создавать сложности для брокеров и управляющих компаний в применении вычета по сделкам за первое полугодие 2026 года, где НДФЛ уже был рассчитан и удержан налоговым агентом.

4. В каких случаях инвестор может лишиться права на вычет, несмотря на соблюдение трехлетнего срока владения?

Вычетом не смогут воспользоваться российские налоговые нерезиденты, т.е. физические лица, которые провели в РФ менее 183 дней в течение календарного года. В этом случае, при продаже или погашении паев ЗПИФ применить вычет они не смогут даже при соблюдении 3-летного срока владения.

Кроме того, инвестиционный налоговый вычет будет неприменим, если на дату реализации или погашения паи ЗПИФ более не обращаются на бирже – НДФЛ будет необходимо рассчитывать на сумму положительного финансового результата при погашении или продаже паев.

5. Какие рекомендации вы могли бы дать инвесторам и управляющим компаниям в связи с вступлением закона в силу?

Если инвестор планирует получить максимальный эффект от инвестиционного вычета для ЗПИФ, то при выборе ЗПИФ следует в первую очередь обратить внимание на фонды, которые не предполагают наличие промежуточных выплат в правилах доверительного управления, а прибыльность достигается за счет роста стоимости пая. Для фиксации прибыли до погашения паев инвестор может либо продать паи ЗПИФ на бирже, либо использовать инструмент частичного погашения паев, если это предусмотрено правилами доверительного управления (ПДУ) и при условии соблюдения сроков владения в 3 полных года.

Управляющим компаниям следует подготовиться к тому, что при погашении паев при расчете НДФЛ потребуется учитывать применение инвестиционного налогового вычета клиентами. Распространение инвестиционного налогового вычета на паи торгуемых ЗПИФ – это значительное преимущество, которое стоит указывать как значительный аргумент в пользу выбора это продукта для клиентов, ориентированных на долгосрочные инвестиции.

Подписывайтесь на Telegram-канал O2 Consulting:
https://telegram.me/O2ConsultingTeam